主题：中/美国运观察帖 -- qq97

挑几个核心行业的对标企业做对比取样，看看中美目前的差距和变化趋势：

半导体制造，新能源汽车，消费电子，AI

有些企业并不是美国企业，如台积电，ASML，但它们是属于美国产业体系的，也算作美国公司。

另外，在半导体领域美国实力仍远强于中国，比如美国除了应用材料，还有规模相当的其它公司，日本也有，这时取样就看中美相对关系的变化趋势。

（以下24年收入 ，美股为财报数，A股为预计）

半导体制造 台积电vs中芯国际

台积电：收入 881亿美元，同比 34%，市值1.04万亿美元

中芯国际：收入 565亿元=78亿美元，同比 25%，市值5081亿元=702亿美元

收入11.3倍，市值约15倍：

中芯国际虽然仍然明显弱于台积电，但收入的规模已比较可观，只要能持续以当前速度地增长就可以支撑中国的半导体产业。

期望：中芯拉近与台积电的差距的时候的到来。

半导体设备 应用材料vs北方华创

应用材料：收入 272亿美元，同比 2.5%，市值1430亿美元

北方华创：收入 309亿元=43亿美元，同比 40%，市值2480亿元=342亿美元

收入6.4倍，市值约4.2倍。

北方华创产品线有点少，也可以加上中微公司一起对标。

北方华创+中微公司：收入 393亿元=54亿美元，同比约 38%，市值3795亿元=524亿美元

收入5倍，市值约2.7倍：

这是个相对乐观的对比，以应用材料为代表的半导体设备公司技术门槛不够高，已显疲态。北方华创增速远高于应用材料，从估值来看，市场更看好北方华创。

期待：北方华创收入追上应用材料。

光刻机 ASML vs 不详（上海微电子，华为？？？）

新能源+汽车 特斯拉 vs 比亚迪

特斯拉：收入 977亿美元，同比 1%，市值1.14万亿美元

比亚迪：收入 6900亿元=953亿美元，同比 15%，市值11030亿元=1523亿美元

收入1倍，市值约7.5倍

这个巨大的新质生产力行业其实胜负已分，比亚迪将完胜特斯拉，特斯拉的市值是比亚迪的7.5倍，毫无道理。

期待：比亚迪市值5年内超过特斯拉。

算力芯片 NVDA vs ???

美国太强，暂时没有对标的上市企业。

消费电子 苹果vs华为

华为没上市，没有数据。不看好苹果，苹果过于依赖创新和逼格。期待苹果未来增长停滞，市场份额下降。

AI OpenAI vs DeepSeek

基本上都在吹牛B的阶段，DS就是根刺，随时准备刺破美国人的泡泡。

她觉得中国唯一能搞GPU的，看高到1000，结果我没拿住.....

上个没拿住的是茅台，都是早早卖飞了......

海光信息好像也在弄，周五也涨的不错

成股票贴了😅

前几天俺的羽毛球教练说，他炒AI股票赚了30%多。

我问他哪些是AI股票，他说问豆包。

“我运即国运”噻😁

看到没有，好像是资本在给政策“打分”，同样地，某条政策出台，某某板块暴跌，舆论就是“最聪明的人最诚实地用脚投票”，资本可以随意解读、引导舆论走向，赞或者踩政府的工作。

炒A股已经不单纯是炒股了，没有比亚迪市值要超越特斯拉的必然性，我当然知道比亚迪要超越特斯拉，但是股票涨不涨不知道。

本质上，股票的涨跌除开能“引发人民深思”之外，对企业经营没有任何影响（帮助），要有也是负面影响。本来经营者要打造百年老店的，每年分红，传之后代，稳稳的幸福，突然股票暴涨涨得超乎逻辑，那我还不如赶紧卖掉，傻批才去整百年老店呢，套现出来几十亿咋办，一时花不完一个地方放不下，那当然是东大放一点西大放一点，所以资金“出逃”是很自然的。

华为不上市，上市公司做大了被人盯上还会遭到资本的阻击，譬如软银是腾讯阿里美团的大股东，大家都看到了孙正义与懂王的视频吧，如果美国要，软银敢拒绝吗，一个不小心腾讯们的控股权就得易手。